Thị trường kim loại quý – đặc biệt là vàng và bạc – đã trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư trong vài năm gần đây khi giá liên tục thiết lập những đỉnh cao mới. Tuy nhiên, theo quan điểm phân tích kỹ thuật từ các chuyên gia hàng đầu, chu kỳ tăng kéo dài gần một thập kỷ này có thể đang đi đến hồi kết, với rủi ro đảo chiều bắt đầu từ năm 2026. Điều này mở ra nhiều câu hỏi quan trọng cho nhà đầu tư về việc liệu nên tiếp tục nắm giữ hay chốt lời, và làm thế nào để chuẩn bị ứng phó với một thị trường tiềm năng suy giảm trong dài hạn.

Kim loại quý: chu kỳ tăng đã kéo dài gần một thập kỷ

Theo Avi Gilburt – một chuyên gia phân tích kỹ thuật kỳ cựu và là người sáng lập ElliottWaveTrader – chu kỳ tăng của thị trường kim loại quý đã diễn ra suốt một thời gian dài gần 10 năm. Trong suốt giai đoạn này, giá vàng và bạc liên tục bứt phá, thu hút dòng tiền lớn từ nhà đầu tư trên toàn thế giới. Các quỹ ETF, ngân hàng trung ương và cả nhà đầu tư bán lẻ đều chuyển một phần danh mục sang kim loại quý để tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh lãi suất biến động và rủi ro kinh tế gia tăng.

Chu kỳ tăng này thực sự khác biệt so với những đợt tăng trước đây bởi mức độ bền vững và quy mô lợi nhuận đạt được. Không chỉ vàng mà bạc cũng thể hiện đà tăng mạnh mẽ, đóng vai trò như một tài sản trú ẩn và đầu cơ cùng lúc. Tuy nhiên, theo Gilburt, phần cuối của một chu kỳ tăng thường là giai đoạn rủi ro cao nhất – khi kỳ vọng đã ở mức rất cao và thị trường dễ bị phản ứng tiêu cực trước tín hiệu xấu.

Rủi ro đảo chiều từ năm 2026

Một trong những khía cạnh đáng chú ý nhất trong phân tích của Gilburt là ý tưởng rằng năm 2026 có thể đánh dấu thời điểm mà thị trường kim loại quý bắt đầu bước vào một “thị trường giá xuống” kéo dài nhiều năm. Nguyên nhân chính được đưa ra là chu kỳ tăng hiện tại đã cạn động lực và phần lớn kỳ vọng tích cực đã phản ánh vào giá. Khi thị trường đạt đến mức niềm tin cao nhất, nguy cơ đảo chiều thường rất lớn, vì lực bán có thể xuất hiện khi nhà đầu tư bắt đầu chốt lời.

Trong kịch bản tiêu cực, nếu vàng không thể vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng, giá có thể điều chỉnh về mức thấp hơn đáng kể, thậm chí dưới vùng hỗ trợ trước đây. Tình huống tương tự cũng có thể xảy ra với bạc, với những biến động mạnh khi thị trường phản ứng lại các yếu tố kỹ thuật và cơ bản.

Những yếu tố ảnh hưởng tới biến động kim loại quý

Không thể phủ nhận, nhiều yếu tố vĩ mô vẫn tiếp tục tác động tới thị trường kim loại quý trong giai đoạn chuyển tiếp từ năm 2025 sang 2026:

• Lãi suất và chính sách tiền tệ: Các động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương lớn khác có thể tiếp tục tạo lực đẩy hoặc kìm hãm giá vàng và bạc. Trong bối cảnh Fed có thể cắt giảm lãi suất vào năm 2026, điều này thường thúc đẩy tài sản không sinh lợi như kim loại quý hấp dẫn hơn so với trái phiếu và tiền gửi.

• Nhu cầu vật chất và đầu tư: Mặc dù yếu tố đầu cơ chiếm tầm quan trọng lớn, nhu cầu thực tế đối với bạc trong các ngành công nghiệp – chẳng hạn như năng lượng tái tạo, điện tử và sản xuất – có thể tiếp tục hỗ trợ giá trong ngắn hạn.

• Rủi ro kinh tế và địa chính trị: Trong môi trường bất định toàn cầu, kim loại quý thường được xem là công cụ bảo vệ tài sản. Bất kỳ sự gia tăng căng thẳng địa chính trị hoặc bất ổn kinh tế đều có thể thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng và bạc.

Cơ hội và thách thức cho nhà đầu tư

Trong bối cảnh thị trường có thể bước vào giai đoạn đảo chiều, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng chiến lược của mình:

Một mặt, một số nhà phân tích dự báo rằng còn “chân tăng cuối” trước khi thị trường thực sự đảo chiều – tức là vẫn có cơ hội kiếm lợi nếu nắm giữ đúng thời điểm và có chiến lược chốt lời hợp lý. Đây có thể là thời điểm hấp dẫn để các nhà đầu tư ngắn hạn hoặc trung hạn tham gia, nhưng với rủi ro được đánh giá cao hơn so với giai đoạn trước đó.

Mặt khác, nếu thị trường thực sự bước vào một chu kỳ giá xuống kéo dài, chiến lược bảo vệ vốn sẽ trở nên quan trọng. Nhà đầu tư cần thiết lập các mức cắt lỗ, đa dạng hóa danh mục để giảm thiểu rủi ro từ biến động mạnh của kim loại quý.

Kết luận

Tóm lại, thị trường kim loại quý đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng. Chu kỳ tăng kéo dài gần một thập kỷ có thể đang đi tới hồi kết, và năm 2026 được dự báo là giai đoạn mà rủi ro đảo chiều tăng lên đáng kể đối với vàng và bạc. Nhà đầu tư nên thận trọng, nghiên cứu kỹ các tín hiệu kỹ thuật và biến động vĩ mô để bảo vệ danh mục của mình. Việc nhận diện đúng thời điểm vào/ra thị trường không chỉ giúp tối ưu hóa lợi nhuận trong ngắn hạn mà còn giảm thiểu thiệt hại nếu thị trường thực sự bước vào một xu hướng suy giảm kéo dài.